2015年鋼結構冷軋板卷市場預期分析
2014年，國內(nèi)冷軋板卷市場回落收官基本已成定局，預計12月份至春節(jié)前后市場波動趨緩。截至11月底冷軋板卷的價格已經(jīng)跌破近10年來的低點，供需矛盾較2013年更加凸顯。在宏觀政策層面支撐力度逐漸減小、冷軋新線不斷投產(chǎn)、下游需求增速放緩替代品增多的情況下，今年冷軋板卷市場基本面每況愈下。
業(yè)內(nèi)人士預計，冷軋板卷市場在2014年經(jīng)歷艱難后，2015年甚至2016年預期都不會轉(zhuǎn)強。不過，當前鋼廠、市場和終端都意識到了目前冷軋板卷市場的困境，因此2015年市場走勢雖不樂觀，但將更趨于理性。
今年冷軋板卷市場基本面差于往年
冷軋板卷市場月均價格破位4000元/噸。2014年，國內(nèi)冷軋板卷市場呈現(xiàn)了連跌行情，是近10年以來表現(xiàn)差的一年。截止到2014年11月底，冷軋板卷全國均價為4227元/噸，較去年的均價4618元/噸，累計下跌了391元/噸，年度跌幅達到8.47%。今年11月份單月均價為3976元/噸，為近10年以來價格次破位4000元/噸大關，比去年同期下跌11.47%，比今年初均價下跌10.49%。
2014年冷軋板卷出口量大增，進口量同比下降。自2012年，冷軋板卷出口量首超進口量后，冷軋板卷出口量今年前10個月突破500萬噸的關口，進出口貿(mào)易順差超過200萬噸。中國海關公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月~10月份冷軋板卷出口累計502.4萬噸，同比大增52.17%；同期進口量為275.6萬噸，同比下降10.2%。前10個月，我國冷軋板卷凈出口量約為227萬噸，比去年大增200余萬噸。目前來看，冷軋板卷出口形勢仍較好，2014年全年冷軋板卷出口量或逼近600萬噸。
冷軋板卷產(chǎn)量再創(chuàng)新高，同比保持兩位數(shù)增長。由于近兩年冷軋機組投產(chǎn)集中，自2013年起冷軋板卷的供給量一直保持兩位數(shù)的增長，而今年初以來日均產(chǎn)量更是高達23萬噸/日（為今年9月份的日產(chǎn)量）。今年前10個月，冷軋板卷累計產(chǎn)量為6592萬噸，同比增幅達到15%；日均產(chǎn)量為20萬噸~22萬噸，相比去年日均19.05萬噸的產(chǎn)量，日均同比增產(chǎn)13.4%。
冬儲無蹤影，社會庫存緩慢消化。國內(nèi)冷軋板卷庫存自2012年初達到歷史高點173.1萬噸以后，連續(xù)兩三年處于緩慢消化狀態(tài)。今年11月末，冷軋板卷庫存整體降至140萬噸，前11個月的庫存均值為151.8萬噸，比去年同期均值162.3萬噸，減少6.47%，消化速度較去年同比增加近4個百分點。這與近兩年市場流通環(huán)節(jié)蓄水池作用萎縮、終端備貨減少、市場走勢連續(xù)單邊下行密切相關；而冷系鋼廠和終端直供合作加強，也是資源流動性減少的不可忽視的原因。從近3年的庫存走勢來看，冷軋板卷市場除春節(jié)庫存被動增加外，表現(xiàn)越來越弱，庫存全年呈現(xiàn)下降趨勢。
終端行業(yè)增速放緩，需求支撐力度逐漸轉(zhuǎn)小。今年，冷軋板卷的終端行業(yè)整體表現(xiàn)尚可，但增速逐漸放緩，預期有所轉(zhuǎn)弱。今年前10個月，汽車產(chǎn)銷量分別為1927.01萬輛、1898.81萬輛，同比分別增長7.93%、6.58%，增速逐漸放緩。而家電行業(yè)預期繼續(xù)保持低速增長，除空調(diào)行業(yè)表現(xiàn)強勁尚能保持兩位數(shù)增長外，洗衣機、冰箱增速都低于預期。且由于大型的家電產(chǎn)品環(huán)保要求升級，冷軋板卷的噴涂件逐漸被彩涂板卷、鍍鋅板卷產(chǎn)品取代。因此，受下游行業(yè)增速放緩和產(chǎn)品升級影響，冷軋板卷市場的需求支撐都將逐漸轉(zhuǎn)小。
2015年冷軋板卷市場將震蕩下行
由于2015年的春節(jié)較晚，春節(jié)后3月份市場的需求啟動增速相對較慢，市場缺乏提價的時間和空間。因此，市場在新線投產(chǎn)、供給壓力加大、需求增速逐漸放緩等不利因素的影響下，冷軋板卷市場預計以震蕩下行走勢為主，市場或呈現(xiàn)前高后低走勢，全年均價預計小幅走低200元/噸，單邊下行有望延續(xù)。
冷軋板卷新增產(chǎn)能將對市場造成沖擊。業(yè)內(nèi)相關機構統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年有7條冷軋板卷產(chǎn)線投產(chǎn)，加之2014年沒有完全釋放產(chǎn)量的新線，預計2015年冷軋板卷產(chǎn)量仍有700萬噸~1000萬噸的增量。并且，未來2年~3年，汽車用鋼產(chǎn)線投產(chǎn)較集中，雖然產(chǎn)品定位比較高端，但初期產(chǎn)品仍以普冷現(xiàn)貨形式投放市場較多，因此將對市場形成不小的沖擊。但考慮目前鋼市走勢差不利于產(chǎn)能釋放，因此預計2015年全年冷軋板卷產(chǎn)量為8300萬噸~8500萬噸，增速仍可能保持在9%左右。
終端需求放緩。從2015年冷軋板卷下游行業(yè)的發(fā)展情況來看，無論是鋼廠、制造企業(yè)還是行業(yè)協(xié)會對2015年汽車和家電的需求預期都轉(zhuǎn)為謹慎，除合資乘用車系列預計仍將保持8%~10%的增速外，自主品牌汽車預計將保持5%的增速，商用車增速預期則降至0%~3%。而明年家電行業(yè)整體預期保持3%~5%的增速已是不易，更何況房地產(chǎn)行業(yè)不景氣也將拖累家電消費。因此，明年下游行業(yè)的增速放緩，將影響冷軋板卷的需求。
此外，今年表現(xiàn)異常突出的冷軋板卷出口市場，明年表現(xiàn)預計稍有轉(zhuǎn)弱。謹慎預計，2015年冷軋板卷出口總量在520萬噸左右，凈出口量或降至200萬噸左右。
成本支撐力度預計繼續(xù)減小。今年鐵礦石價格延續(xù)下行態(tài)勢，整體來看，明年鋼廠的鐵礦石成本仍有下跌空間，因此鋼材產(chǎn)品的成本支撐力度減小。而從冷、熱軋板卷之間的價差看，今年國內(nèi)熱軋板卷均價預計為3300元/噸，冷軋板卷的均價預期為4200元/噸，目前冷、熱軋板卷之間的價差為900元/噸~1000元/噸，價差過大，因此冷軋板卷市場價格仍有200元/噸的補跌空間。(中國冶金報)